Opções Estratégias Para Alta Volatilidade

Como negociar a volatilidade Chuck Norris Style. When opções de negociação, um dos conceitos mais difíceis para os comerciantes iniciantes para aprender é a volatilidade, e especificamente COMO COMER COMERCIAL VOLATILIDADE Depois de receber inúmeros e-mails de pessoas sobre este tópico, eu queria dar uma olhada em profundidade Volatilidade da opção Eu vou explicar o que a volatilidade da opção é e por isso é importante I ll também discutir a diferença entre a volatilidade histórica e volatilidade implícita e como você pode usar isso em sua negociação, incluindo exemplos I ll, em seguida, olhar para algumas das principais opções negociação estratégias E como crescente e queda volatilidade irá afetá-los Esta discussão lhe dará uma compreensão detalhada de como você pode usar a volatilidade em seu trading. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED. Option volatilidade é um conceito-chave para a opção comerciantes e mesmo se você é um iniciante, você Deve tentar ter pelo menos uma compreensão básica Opção volatilidade é refletida pelo grego símbolo Vega que é definido como o montante que o O preço de uma opção muda em comparação a uma mudança na volatilidade Em outras palavras, uma opção Vega é uma medida do impacto das mudanças na volatilidade subjacente sobre o preço da opção Tudo o mais sendo igual nenhum movimento no preço da ação, taxas de juros e sem passagem Do tempo, os preços das opções aumentarão se houver um aumento na volatilidade e diminuição se houver uma diminuição na volatilidade. Portanto, é lógico que os compradores de opções que são longas chamadas ou puts, se beneficiarão de maior volatilidade e os vendedores irão Benefício da volatilidade reduzida O mesmo pode ser dito para spreads, spreads de débito comércios onde você paga para colocar o comércio irá beneficiar de maior volatilidade enquanto spreads de crédito que você recebe dinheiro depois de colocar o comércio irá beneficiar de volatilidade diminuída. Aqui está um exemplo teórico para demonstrar A idéia Vamos olhar para uma ação com preço de 50 Considere uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 50.Se a volatilidade implícita é de 90, o preço da opção É 12 50 Se a volatilidade implícita for 50, o preço da opção é 7 25 Se a volatilidade implícita for 30, o preço da opção é 4 50. Isso mostra que, quanto maior a volatilidade implícita, maior o preço da opção Abaixo você pode ver Três capturas de tela refletindo uma chamada simples ao longo do dinheiro com 3 níveis diferentes de volatilidade. A primeira foto mostra a chamada como é agora, sem alteração na volatilidade Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias para expiração é de 117 74 atual SPY preço e se o estoque subiu hoje a 120, você teria 120 63 em lucro. A segunda foto mostra a chamada mesmo chamado, mas com um aumento de 50 na volatilidade este é um exemplo extremo para demonstrar o meu ponto Você pode ver que o Atual com 67 dias para expiração é agora 95 34 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria 1.125 22 em lucro. A terceira imagem mostra a chamada mesmo chamado, mas com uma diminuição de 20 na volatilidade Você pode ver que o atual breakeven Com 67 dias para expiração é agora 123 86 e i Se o estoque subiu hoje para 120, você teria uma perda de 279 99.WHY É IMPORTANTE. Uma das principais razões para a necessidade de entender a volatilidade opção, é que ele permitirá que você avalie se as opções são baratas ou caras, comparando Volatilidade implícita IV para a volatilidade histórica HV. Below é um exemplo da volatilidade histórica e volatilidade implícita para AAPL Estes dados você pode obter de graça muito facilmente a partir de Você pode ver que na época, a volatilidade histórica da AAPL foi entre 25-30 para a Últimos 10-30 dias eo atual nível de volatilidade implícita é de cerca de 35 Isso mostra que os comerciantes estavam esperando grandes mudanças na AAPL indo para agosto de 2011 Você também pode ver que os níveis atuais de IV, estão muito mais perto do máximo de 52 semanas de O baixo de 52 semanas Isso indica que este foi potencialmente um bom momento para olhar para as estratégias que beneficiam de uma queda em IV. Here estamos olhando para esta mesma informação mostrada graficamente Você pode ver que havia um pico enorme em meados de outubro de 2010 Este coi Ncided com uma gota 6 no preço de ação de AAPL Gotas como esta os investors da causa para tornar-se fearful e este nível heightened do medo é uma possibilidade grande para que os comerciantes das opções peguem o prêmio extra através das estratégias vendendo líquidas tais como spreads de crédito Ou, Do estoque AAPL, você poderia usar o pico de volatilidade como um bom momento para vender algumas chamadas cobertas e pegar mais renda do que você normalmente faria para esta estratégia Geralmente, quando você vê IV picos como este, eles são de curta duração, mas esteja ciente de que as coisas Pode e piorar, como em 2008, por isso não basta assumir que a volatilidade vai voltar aos níveis normais dentro de alguns dias ou semanas. Cada estratégia de opção tem um valor grego associado conhecido como Vega, ou posição Vega Portanto, como volatilidade implícita Os níveis de mudança, haverá um impacto sobre o desempenho da estratégia Positivo Vega estratégias como longas puts e chamadas, backspreads e estrangulamentos longos straddles fazer melhor quando implícita volatilidade níveis de aumento Negativo Vega estratégias como curto p Os níveis de volatilidade implícita e os níveis de volatilidade implícita são, e onde eles são susceptíveis de ir depois que você colocou um comércio pode fazer toda a diferença no resultado da estratégia. HISTÓRICO VOLATILIDADE E VOLATILIDADE IMPLÍCITA. Nós sabemos que a Volatilidade Histórica é calculada pela medição das ações após os movimentos de preços É uma figura conhecida, pois é baseado em dados passados ​​eu quero entrar nos detalhes de como calcular HV, como é muito fácil de fazer em Excel Os dados estão prontamente disponíveis para você em qualquer caso, então você geralmente não precisará calcular você mesmo O ponto principal que você precisa saber aqui é que, em geral, as ações que tiveram grandes oscilações de preços no passado terá altos níveis de Volatilidade histórica Como os comerciantes de opções, estamos mais interessados ​​em quão volátil um estoque é susceptível de ser durante a duração do nosso comércio Volatilidade histórica vai dar algum guia para quão volátil é um estoque, mas isso é Nenhuma maneira de prever a volatilidade futura O melhor que podemos fazer é estimá-lo e é onde Implied Vol vem in. Implied Volatilidade é uma estimativa, feita por comerciantes profissionais e criadores de mercado da volatilidade futura de um estoque É uma entrada chave em opções O modelo de Black Scholes é o modelo de precificação mais popular e, embora eu não vá para o cálculo em detalhes aqui, é baseado em certos insumos, dos quais Vega é o mais subjetivo como a volatilidade futura não pode ser conhecido e, portanto, Nos dá a maior chance de explorar a nossa visão de Vega em comparação com outros traders. Implied Volatilidade tem em conta todos os eventos que são conhecidos por estar ocorrendo durante a vida da opção que pode ter um impacto significativo sobre o preço do estoque subjacente Isso poderia Incluir e anúncio de ganhos ou a liberação de resultados de ensaios de drogas para uma empresa farmacêutica O estado atual do mercado geral também é incorporado em Implied Vol Se os mercados estão calmos, volatilidade est Imates são baixos, mas durante períodos de stress de mercado estimativas de volatilidade será levantada Uma maneira muito simples de manter um olho sobre os níveis de mercado geral de volatilidade é monitorar o Índice VIX. Quando tirar proveito da negociação VOLATILIDADE IMPLÍCITA. A maneira que eu gosto Para aproveitar trocando volatilidade implícita é através de Condors de Ferro Com este comércio você está vendendo um OTM Call e um OTM Colocar e comprar uma chamada mais para fora no lado positivo e comprar um colocar mais para fora na desvantagem Let s olhar para um exemplo e assumir Nós colocamos o seguinte comércio hoje Oct 14,2011.Sell 10 nov 110 SPY Põe 1 16 Comprar 10 Nov 105 SPY Põe 0 71 Vender 10 nov 125 SPY Calls 2 13 Comprar 10 Nov 130 SPY Chama 0 56.Para este comércio, gostaríamos Receber um crédito líquido de 2.020 e este seria o lucro sobre o comércio se SPY termina entre 110 e 125 no termo Nós também lucrar com este comércio, se tudo o resto é igual, implícita volatilidade fallss. The primeira imagem é o payoff diagrama para o Comércio acima mencionados logo após Foi colocado Observe como estamos curto Vega de -80 53 Isso significa que a posição líquida irá beneficiar de uma queda no Vol Implied. O segundo quadro mostra o que o diagrama de recompensa seria como se houvesse uma queda de 50 em Implied vol Este é um O exemplo bastante extremo eu sei, mas demonstra o ponto. O Índice de Volatilidade de Mercado de CBOE ou O VIX como é mais comumente referido é a melhor medida de volatilidade de mercado geral É por vezes também referido como o Índice de Medo como é um proxy para o Nível de medo no mercado Quando o VIX é alta, há um monte de medo no mercado, quando o VIX é baixa, pode indicar que os participantes do mercado são complacentes Como comerciantes opção, podemos monitorar o VIX e usá-lo para ajudar Nós em nossas decisões de negociação Assista ao vídeo abaixo para saber mais. Há um número de outras estratégias que você pode quando a negociação implícita volatilidade, mas condors de ferro são de longe a minha estratégia favorita para tirar proveito de altos níveis de vol implícita A tabela a seguir mostra alguns dos As principais estratégias de opções e sua exposição Vega. Espero que você encontrou esta informação útil Deixe-me saber nos comentários abaixo o que você estratégia favorita é para a negociação volatilidade implícita. Aqui está para o seu sucesso. O seguinte vídeo explica algumas das idéias discutidas acima em mais Detail. Sam Mujumdar says. This artigo foi tão bom Ele respondeu muitas perguntas que eu tinha Muito claro e explicado em Inglês simples Obrigado pela sua ajuda Eu estava olhando para entender os efeitos de Vol e como usá-lo para a minha vantagem Isso realmente ajudou Me Eu ainda gostaria de esclarecer uma pergunta Eu vejo que Netflix fevereiro 2013 Put opções têm volatilidade em 72 ou assim, enquanto o Jan 75 Put opção vol é de cerca de 56 Eu estava pensando em fazer um calendário OTM Reverse propagação Eu tinha lido sobre isso No entanto , O meu medo é que a opção Jan iria expirar no dia 18 eo vol para fevereiro ainda seria o mesmo ou mais só posso negociar spreads na minha conta IRA não posso deixar essa opção nua até o vol cai após o salário Em 25 de janeiro maio ser eu vou ter que rolar meu longo para março, mas quando o vol gotas. Se eu comprar um 3month SP ATM opção de chamada no topo de um desses vol picos eu entendo Vix é o implied vol em SP, como fazer Eu sei o que tem precedência sobre o meu PL 1 vou lucrar com a minha posição de uma subida no SP subjacente ou, 2 vou perder na minha posição de um acidente na volatilidade. Hi Tonio, existem muitas variáveis ​​em jogo, depende Na medida em que o estoque se move e quão longe IV gotas Como regra geral, porém, para uma chamada longa ATM, o aumento no subjacente teria o maior impacto. Recordar IV é o preço de uma opção Você quer comprar puts e chamadas quando IV está abaixo do normal, e venda quando IV vai up. Buying uma chamada do ATM no alto de um spike da volatilidade é como ter esperado a venda terminar antes que você foi comprar Na verdade, você pode mesmo ter pago MAIOR do que o varejo, se o O prêmio que você pagou estava acima do valor justo de Black-Scholes. Por outro lado, os modelos de preços de opções são regras do estoque de polegar S muitas vezes ir muito maior ou menor do que o que aconteceu no passado Mas é um bom lugar para start. If você possui uma chamada dizer AAPL C500 e mesmo que o preço das ações de é inalterado o preço de mercado para a opção só subiu de 20 Bucks a 30 bucks, você acabou de ganhar em uma pura IV play. Good ler eu aprecio a minuciosidade. Eu não entendo como uma mudança na volatilidade afeta a rentabilidade de um Condor depois que você colocou o trade. In o exemplo acima, o 2.020 Crédito que você ganhou para iniciar o negócio é o montante máximo que você nunca vai ver, e você pode perder tudo e muito mais se o preço da ação vai acima ou abaixo de seus shorts No seu exemplo, porque você possui 10 contratos com um intervalo de 5, você tem 5.000 da exposição 1.000 partes em 5 bucks cada Sua perda máxima do bolso seria 5.000 menos seu crédito da abertura de 2.020, ou 2.980. Você nunca, nunca, NUNCA tem um lucro mais elevado do que o 2020 você abriu com ou uma perda Pior do que o 2980, o que é tão ruim quanto possível. No entanto, o a Movimento de ações ctual é completamente não correlacionado com IV, que é apenas o preço comerciantes estão pagando naquele momento no tempo Se você tem o seu crédito 2,020 eo IV sobe por um fator de 5 milhões, há zero afetam em sua posição de caixa Isso significa apenas que os comerciantes estão pagando 5 milhões de vezes mais para o mesmo Condor. E mesmo nesses altos níveis IV, o valor de sua posição aberta vai variar entre 2020 e 2980 100 impulsionado pelo movimento do estoque subjacente Suas opções se lembram São contratos para comprar e vender ações a certos preços, e isso protege você em um condor ou outro crédito spread trade. It ajuda a entender que a volatilidade implícita não é um número que Wall Street chegar com em uma chamada de conferência ou um quadro branco O Opção fórmulas de preços como Black Scholes são construídas para lhe dizer o que o valor justo de uma opção é no futuro, com base no preço das ações, tempo de expirar, dividendos, juros e histórico que é, o que realmente aconteceu ao longo do pas T ano volatilidade Ele diz que o esperado justo preço deve ser dizer 2.Mas se as pessoas estão pagando 3 para essa opção, você resolver a equação para trás com V como o desconhecido Hey volatilidade histórica é de 20, mas essas pessoas estão pagando como se Foi 30, portanto, volatilidade implícita. Se IV cai enquanto você está segurando o 2.020 de crédito, dá-lhe uma oportunidade para fechar a posição cedo e manter alguns do crédito, mas será sempre inferior a 2.020 que você tomou em que é porque Fechar a posição de crédito sempre exigirá uma transação de débito Você não pode ganhar dinheiro em ambos os dentro e fora. Com um Condor ou Condor de Ferro que escreve tanto colocar e Call spreads sobre o mesmo estoque seu melhor caso é para o estoque para ir flatline o No momento em que você escreve o seu negócio, e você tirar o seu docinho para um jantar 2.020. Minha compreensão é que, se a volatilidade diminui, então o valor do Condor de Ferro cai mais rapidamente do que seria de outra forma, permitindo que você comprá-lo de volta e bloquear o seu Lucro Buyi Ng volta a 50 lucro máximo foi mostrado para melhorar drasticamente a sua probabilidade de sucesso. Existem alguns especialistas ensinou comerciantes a ignorar o grego de opção, como IV e HV Apenas uma razão para isso, todos os preços de opção é puramente baseado na Movimento de preço das ações ou segurança subjacente Se o preço da opção é péssimo ou ruim, nós sempre podemos exercer nossa opção de ações e converter para ações que possamos possuir ou talvez vendê-los no mesmo dia. Quais são seus comentários ou opiniões sobre o exercício de sua opção Ignorando a opção grego. Only com excepção para ações ilíquidas, onde os comerciantes podem difícil encontrar compradores para vender seus estoques ou opções Eu também observou e observou que não são necessários para verificar o VIX opção de comércio e, além disso, algumas ações têm seus próprios Caracteres e cada opção de ações com cadeia de opções diferentes com diferentes IV Como você sabe opções de negociação têm 7 ou 8 trocas nos EUA e eles são diferentes das bolsas de valores Eles são muitos diferentes marke T participantes na opção e mercados de ações com objetivos diferentes e suas estratégias. Eu prefiro verificar e gosto de negociar em estoque opção com alto volume de juros aberto mais o volume de opção, mas o estoque HV maior do que a opção IV I também observou que um monte de azul Chip, small cap, mid-cap ações detidas por grandes instituições podem girar sua participação percentual e controlar o movimento de preços das ações Se as instituições ou Dark Pools como eles têm plataforma de negociação alternativa sem ir para as bolsas de valores normais detém uma propriedade de ações cerca de 90 a 99 5, então o preço das ações não se move muito, como MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. O movimento de preços drásticos para cima ou para baixo se o HFT descobriu que as instituições silenciosamente por ou vender seus estoques especialmente a primeira hora da negociação. Exemplo para propagação de crédito que quer baixa IV e HV e lento movimento do preço das ações Se nós opção longa, Queremos baixo IV na esperança de vender a opção com alta IV mais tarde, especialmente antes de ganhar anúncio Ou talvez usemos débito spread se estamos a longo ou curto uma opção espalhar em vez de direcional comércio em um ambiente volátil. Portanto, é muito difícil generalizar as coisas Tais como estoque ou negociação de opções quando chegar à estratégia de opção de negociação ou apenas ações de negociação, porque algumas ações têm valores beta diferentes em suas próprias reações aos índices de mercado mais amplos e respostas para a notícia ou qualquer surpresa events. To Lawrence. You estado Exemplo de crédito Spread queremos baixo IV e HV e lenta movimento do preço das ações. Eu pensei que, em geral, um quer um ambiente IV mais elevado ao implementar transações de spread de crédito eo inverso para spreads. Maybe eu estou confuso. Ratio Escrevendo uma estratégia de opções de alta volatilidade Quando a opção implícita volatilidade é alta, as estratégias de venda devem substituir as estratégias de compra, porque as opções são caras Ratio escrito, a venda de mais opções do que são comprados, É uma tal estratégia, que irá beneficiar de um declínio de volta aos níveis médios de volatilidade implícita O risco de perda em commodities comerciais, no entanto, pode ser substancial Os investidores devem, portanto, considerar cuidadosamente se tal negociação é adequada para eles Este artigo discute como identificar Condições adequadas para este tipo de estratégia e como configurar este tipo de comércio para a maior possibilidade de sucesso. Encontrar Mercados Para Ratio Escrever Usando OptionVue 5 software de análise de opções, que permite que você inspecionar todas as opções de acordo com critérios especificados, tais como implícita Volatilidade e níveis de volatilidade estatística, torna fácil identificar mercados que podem ser negociados usando uma estratégia de redação de proporção A Figura 1 abaixo exibe uma lista de mercados pesquisados ​​em 14 de outubro de 2002 para o ranking de percentil mais alto de volatilidade implícita Trigo, cacau e café Surgiu no topo de uma lista Como você pode ver na Figura 1, as opções de trigo, com volatilidade implícita em 31 6, tiveram uma média Volatilidade implícita no 99º percentil. A alta volatilidade implícita significa que as opções são caras em termos de níveis médios históricos. Como a volatilidade implícita da opção retorna à sua reversão média histórica para a média, faria sentido ficar aquém dessa alta volatilidade quando estiver em Esses níveis extremos, ou seja, percentil 99 Esta classificação percentual baseia-se em seis anos de dados de volatilidade implícita, portanto 31 6 está, portanto, em um nível que é 99 do mais alto atingido nos últimos seis anos A Figura 2 mostra o sólido estatístico de futuros de trigo Line e volatilidade implícita linha quebrada a partir de setembro de 1999 até o presente. Como você pode ver, o nível 30 é um ponto extremo, atingiu apenas uma outra época durante o período abril de 2000 Embora não mostrado aqui, o nível médio de volatilidade implícita sobre a Seis anos anteriores é 22 2, e o nível de volatilidade histórica estatística para o mesmo período é de 20 3 Portanto, com volatilidade implícita média de 31 6, temos potencial pro Ajuste de uma reversão para o nível médio de seis anos de 22 2.Figura 1 Pesquisa de opções de futuros com a maior volatilidade implícita Criado usando OptionVue 5 Software de Análise de Opções. A primeira exigência é, então, encontrar mercados de opção global com alta volatilidade implícita, que Temos aqui com as opções de futuros de trigo de março Em seguida, precisamos de greves opção individual para ter uma oscilação implícita volatilidade commodities agrícolas, como as opções de trigo, normalmente desenvolvem o que é chamado de uma skew implícita de volatilidade forward. By dianteira skew, queremos dizer que o implícito A volatilidade das opções aumenta à medida que você se move mais para cima na cadeia de preços de ataque Este tipo de desvio funciona bem com as estratégias de redação, porque estamos vendendo opções de call de preço de exercício mais altas em maior número do que os futuros longos ou chamadas longas, Aqueles com a maior volatilidade implícita devido à frente skew. Higher implícita volatilidade significa que podemos coletar maiores quantidades de opção premium moremo Re, este skew funciona bem quando você está comprando uma chamada de apenas fora do dinheiro e vendendo um maior número de deep out-of-the-money calls ratio spread A frente skew funciona bem porque lhe dá uma vantagem de preços que você Estão comprando as opções relativamente mais baratas e vendendo as relativamente mais caras Lembre-se, com uma inclinação para frente, a volatilidade implícita sobe como você se move mais para cima a cadeia de preços de ataque. Figura 2 março futuros de trigo implícita e estatística volatilidade chart. Created usando OptionVue 5 Opções Analisando as opções de trigo de março na Figura 3, podemos ver que eles têm uma inclinação pronunciada volatilidade, com volatilidade implícita aumentando de 24 6 para 36 como as greves obter maior indo de 310 a 480 Por exemplo, a opção de compra Preço de exercício de 460 o que estaremos vendendo tem volatilidade implícita de 34 6, que é significativamente maior do que greve inferior implícita volatilidade O preço de exercício 460 também tem maior volatilidade implícita do que a volatilidade média para todos As greves, que, como indicamos acima, é de 31 anos. Figura 3 Março Wheat Futures Opções Cadeia e Volatilidades Implícitas Dados derivados usando OptionVue 5 Software de Análise de Opções. Searching para os mercados para aplicar uma estratégia de escrita de rácio requer duas etapas 1 rastreio para mercados com A volatilidade implícita menor do que o percentil 90 é a melhor, e 2 examinar a volatilidade implícita do preço de exercício individual para determinar se existe uma inclinação para frente. Construindo nossa razão de trigo de março Escrever Dado que temos alta volatilidade implícita total e uma inclinação implícita de volatilidade para a frente, Construir uma relação escrever usando os futuros de trigo de março e opções de futuros Com preço de futuros de trigo de março em 369, poderíamos ir longo 1 futuro e vender 5 Mar 460 chamadas, que estão negociando em 6 centavos 300 cada, ou 1.800 em prêmio coletado Agora vamos Dê uma olhada no perfil de perda de lucro para este comércio para determinar em quais pontos teremos um breakeven. Take um olhar para a Figura 4 deve rally de futuros enquanto estávamos neste comércio, O ponto de equilíbrio de equilíbrio seria 490 5 onde o sólido gráfico de perdas de lucros visto acima do preço de futuros passa abaixo da linha horizontal de ponto de equilíbrio tracejado Isso nos dá bastante espaço para respirar se tivéssemos uma fuga mais alta Olhando para trás na figura 2, Os futuros subjacentes do trigo de março o gráfico de barra sombreado pode ser visto atrás das parcelas da volatilidade, que mostram uma alta de setembro 9 de setembro de 2002 de 440 para fornecer algum amortecedor, colocam pontos do ponto de equilíbrio bem acima dos altos significativos alcançados pelo contrato de futuros subjacente. Por exemplo, temos o ponto de equilíbrio em 50 5 pontos acima de 440, os máximos mais recentes recentes Um grande breakout em grande volume, no entanto, deve ser um sinal para fazer um ajuste ou mesmo para fechar o comércio completamente, especialmente se nos movemos muito rápido também Ao mesmo tempo, o ponto de equilíbrio está em 338 5, onde o lucro sólido parcela perdida abaixo do preço de futuros passa abaixo da linha horizontal ponto de equilíbrio tracejado, o ponto em que as chamadas curtas no Trade stop cobrir perdas no contrato de futuros de longo prazo Se continuar a mover mais baixo, é possível comprar de volta nossas chamadas e escrever mais adicionais mais baixos para mais prémio, o que permite mover o ponto de equilíbrio downside inferior E nós poderíamos comprar um prazo mais curto Este exemplo exclui comissões e taxas, que podem variar de corretor para corretor. Finalmente, este comércio, com base nos preços tomados 14 de outubro de 2002, expira em 22 de fevereiro de 2003 A possibilidade máxima de lucro é 6,078 menos quaisquer comissões ou taxas Como mostrado na Figura 4, o lucro máximo seria ao preço de exercício de 460, onde a parcela perda de lucro gira mais baixo Se o mercado estava a cair no vencimento, cada centavo abaixo do seu ponto de equilíbrio De 430 resultaria em uma perda de 50%. A margem inicial para este comércio seria de aproximadamente 600, mas pode mudar com os movimentos dos futuros subjacentes. Uma vez que estamos vendendo alta volatilidade implícita com relação escreve e um Portanto, para um rácio de chamada escrever, no entanto, um movimento moderadamente altista geralmente vai dar-lhe a oportunidade de obter um lucro, mesmo se o futuro subjacente é estacionário, o que, na verdade, é o melhor cenário. Melhor lucro Com os futuros subjacentes permanecendo estacionários e uma reversão da volatilidade implícita para a média histórica, juntamente com a deterioração do valor de tempo, temos o potencial de lucros mesmo antes da data de vencimento chegar É, portanto, possível fechar o comércio cedo e tomar uma O lucro parcial, que pode liberar capital para outro trade. The Bottom Line Este artigo descreve os requisitos básicos que um mercado deve atender para lhe oferecer um potencial de lucro se você estiver usando uma estratégia ratio-writing As melhores condições são alta volatilidade implícita bem acima A média histórica e os preços das opções com uma inclinação para a volatilidade futura Vendemos as opções de compra mais altas em maior número do que as dos contratos de futuros subjacentes que adquirimos 5 x 1 ratio Isso gerou um prémio de crédito recolhido, que vamos manter como lucro se os futuros subjacentes permanecer dentro de nossos pontos de equilíbrio Os futuros subjacentes devem ter um neutro para bullish bias, mas muito bullishness pode exigir ajustes ou fechamento do comércio para Minimizar perdas potenciais. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. O Congresso aprovou em 1933 a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participarem do investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, das famílias e do setor sem fins lucrativos. Rúpia INR, a moeda da Índia A rúpia é composta de 1.Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um inte Descansado comprador escolhido pela empresa falida De um pool de Bidders. Option Volatilidade Estratégias e Volatility. When uma opção posição é estabelecida, quer compra líquida ou venda, a volatilidade dimensão muitas vezes fica esquecido por inexperientes comerciantes, em grande parte devido à falta de compreensão Para os comerciantes Para obter uma alça sobre a relação de volatilidade para a maioria das estratégias de opções, primeiro é necessário explicar o conceito conhecido como Vega. Like Delta, que mede a sensibilidade de uma opção para mudanças no preço subjacente, Vega é uma medida de risco da sensibilidade De um preço de opção para mudanças na volatilidade Uma vez que ambos podem estar trabalhando ao mesmo tempo, os dois podem ter um impacto combinado que funciona contra a cada ou em conjunto Portanto, para entender completamente o que você pode estar entrando quando estabelecer uma opção de posição, Tanto uma avaliação de Delta e Vega são necessários Aqui Vega é explorado, com a assunção ceteris paribus importante outras coisas restantes o mesmo em toda a s A Vega e os gregos Vega, assim como os outros gregos Delta, Theta Rho Gamma nos fala sobre o risco da perspectiva da volatilidade Traders referem-se a posições de opções como volatilidade longa ou volatilidade curta, é claro, é possível ser volatilidade plana como Bem Os termos longo e curto aqui se referem ao mesmo padrão de relacionamento quando se fala de ser longo ou curto um estoque ou uma opção Ou seja, se a volatilidade sobe e você é volatilidade curta, você vai experimentar perdas, ceteris paribus e se a volatilidade cai, você Terá ganhos não realizados imediatos Da mesma forma, se você é volatilidade longa quando a volatilidade implícita sobe, você vai experimentar ganhos não realizados, enquanto que se ele cai, as perdas serão o resultado novamente, ceteris paribus Para mais sobre esses fatores ver, Conhecer os gregos. Volatilidade trabalha sua maneira através de cada estratégia A volatilidade implícita ea volatilidade histórica podem giram significativamente e rapidamente, e podem mover-se acima ou abaixo de um nível médio ou normal, E depois, eventualmente, reverter para a média. Vamos tomar alguns exemplos para tornar isso mais concreto Começando com simplesmente comprar chamadas e coloca a dimensão Vega pode ser iluminado As Figuras 9 e 10 fornecem um resumo do sinal Vega negativo para a volatilidade curta e positivo para longo A volatilidade para todas as posições de opções definitivas e muitas estratégias complexas. Figura 9 Posições de opções definitivas, sinais de Vega e perda de lucro ceteris paribus. The longa e longa postar têm Vega positivo são volatilidade longa e as posições de chamada curta e curto têm um negativo Vega são volatilidade curta Para entender por que isso é, lembre-se que a volatilidade é um insumo no modelo de precificação - quanto maior a volatilidade, maior o preço porque a probabilidade do estoque movendo maiores distâncias na vida da opção aumenta e com ele a Probabilidade de sucesso para o comprador Isso resulta em preços de opção ganhando em valor para incorporar o novo risco-recompensa Pense no vendedor da opção - ele ou Ela iria querer cobrar mais se o risco do vendedor aumentou com o aumento da volatilidade probabilidade de maiores movimentos de preços no futuro. Portanto, se a volatilidade diminui, os preços devem ser mais baixos Quando você possui uma chamada ou um significado colocar você comprou a opção e A volatilidade declina, o preço da opção irá diminuir Isto não é claramente benéfico e, como visto na Figura 9, resulta em uma perda para chamadas longas e coloca Por outro lado, curto e curto chamada colocar comerciantes iria experimentar um ganho com o declínio Em volatilidade A volatilidade terá um impacto imediato, eo tamanho do declínio de preços ou ganhos dependerá do tamanho de Vega Até agora só falamos do sinal negativo ou positivo, mas a magnitude de Vega irá determinar a quantidade de ganho e Perda O que determina o tamanho de Vega em uma chamada curta e longa ou put. The resposta fácil é o tamanho do prémio sobre a opção Quanto maior o preço, maior o Vega Isso significa que, como você ir mais longe no tempo imagine LEAPS opção Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em um estoque que estava fazendo um fundo do mercado e o rebote de preço desejado ocorre, os níveis de volatilidade Irá tipicamente diminuir acentuadamente ver Figura 11 para esta relação no SP 500 índice de ações, o que reflete o mesmo para muitas ações de boné grande, e com ele a opção premium. Figure 10 Opções complexas posições, Vega sinais e lucro e perda ceteris paribus. Figure 11 Apresenta barras de preços semanais para o SP 500 juntamente com níveis de volatilidade implícita e histórica Aqui é possível ver como o preço ea volatilidade se relacionam entre si Típico da maioria das ações de boné grande que imitam o mercado, quando o preço cai, a volatilidade aumenta e vice-versa Relação é importante para incorporar na análise de estratégia dada as relações apontadas na Figura 9 e Figura 10 Por exemplo, na parte inferior de um selloff você não gostaria de ser Criando um longo estrangulamento backspread ou outro comércio positivo Vega, porque um rebote de mercado irá representar um problema resultante do colapso volatilidade. Gerado por OptionsVue 5 Software de Análise de Opções. Figura 11 SP 500 gráfico de preços e volatilidade semanal barras amarelas destacar áreas de queda de preços e aumento Implícitas e históricas Barras azuis coloridas destacam áreas de preços em ascensão e queda volatilidade implícita. Conclusão Este segmento descreve os parâmetros essenciais de risco de volatilidade nas estratégias de opção popular e explica por que a aplicação da estratégia correta em termos de Vega é importante para muitos stocks de grande capital Enquanto lá São exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices de ações como o SP 500 e muitas das ações que compõem esse índice, esta é uma base sólida para começar a explorar outros tipos de relacionamentos, um tópico para o qual retornaremos em um futuro segmento.